El callejón sin salida ed las ‘telecos’ españolas
Entre 2010 y 2020 las telecos españolas registraron una caída del 31,4% de sus ingresos minoristas, los que se reciben de los clientes finales. La facturación minorista del sector sumó 19.477 millones de euros en 2020 frente a los 28.400 millones de 2010.
Está caída de casi un tercio de las telecos es aún más significativa si se compara con el crecimiento del número de usuarios. Los 2 parámetros fundamentales del sector, líneas fijas de banda ancha y líneas móviles han crecido sustancialmente durante la década pasada. Las líneas BAF han pasadoen el analisis bursatil de sumar 10,64 millones a elevarse a 15,85 millones, lo que supone 5,20 millones más y un aumento espectacular del 49%. En el caso de las líneas móviles totales se elevaron de los 51,38 millones en 2020, es decir 4,27 millones de líneas móviles más o un 8,3%, Pero además tanto en BAF como en el móvil las conexiones actuales son mucho mejores y más robustas ya que se ha pasado de una planta casi total de ADSL a otra de fibra óptica en el fijo y de una red móvil 2G Y 3G a otra 4G. La combinación de caída de ingresos y fuerte aumento de los clientes permite inferir que los ingresos unitarios por línea se han desplomado mucho más allá de ese 31,4% que han caído los ingresos.
Hipercompetencia. La razón de esta caída de ingresos y por tanto de márgenes es fundamentalmente las guerras de precios en las que se han embarcado las operadoras debido a diversos factores, pero que se iniciaron con la caída de la demanda de la crisis de deuda de 2008 que siguieron con el lanzamiento de los paquetes convergentes y en los últimos años con la aparición de nuevos operadores de bajo coste apoyados por la regulación cómo MásMóvil o Digi que han arrastrado a toda la industria hacia el bajo coste. El nuevo CEO de Orange España cree que “la ratio de los contratos de menos de 50 euros mensuales que hace cinco años suponía menos del 20% del total ahora es más del 55%” Lo que acredita que la transacción hacia el low cost es un hecho y que el mercado se ha convertido en lo que varios directivos de las telecos llaman “una inmensa máquina de lavar clientes”, en la que los usuarios pasan continuamente de una oferta a otra en una espiral bajista y qué mantiene al sector en una senda deflacionaria. “Las grandes marcas cómo Movistar, Vodafone y nosotros hemos tratado de ser racionales y mantener el valor en los últimos trimestres pero las marcas low cost lo han sido mucho menos”
“Por desgracia no puede decirse que el mercado español esté recuperándose ni reparándose en modo alguno desde que yo estoy aquí” indica un CEO de Orange.
Ese deterioro no podría dejar de aceptar a las inversiones y por tanto al desarrollo de las redes, aunque milagrosamente España está a la cabeza de redes de fibra de Europa, no pasa si con el 5G a pesar del marketing de las operadoras y del Gobierno y la inversión de los 3 grandes operadores sobre los que pivota la responsabilidad principal de desarrollo de las redes va decreciendo paulatinamente de los 4.152 millones de inversiones en 2015 a los 3.141 millones, un 25% menos en 5 años. Sí además el Gobierno quita con una mano lo que promete con la otra, el retraso español del 5G puede lastrar a largo plazo la competitividad de toda economía española.
El peor de los mundos. Un alto ejecutivo de una gran teleco resumía sí la situación, “Hay tres clases de operadoras, las firmas de infraestructuras con contratos muy largo y baja volatilidad en ingresos, empresas de crecimiento con baja inversión y gran crecimiento gracias a precios agresivos y en el medio las telecos tradicionales que vivimos en el peor de los mundos con mucha inversión y costes altos y mucha volatilidad de ingresos. Pero cuando los políticos se preocupan por tener la mejor fibra y 5G a quién llaman es a nosotros”.
El retraso Europeo ya se nota en las inversiones en redes
El declive de las telecos no es solo un síndrome español, en septiembre de 2020 un 24% de los europeos tenía cobertura 5G frente al 76% de los Estados unidenses o el 93% de los coreanos y la inversión media per cápita en Europa en nuevas redes cómo el 5G seguía siendo más baja que en otras regiones, con 95 euros al año en comparación con los 148 euros en Estados Unidos y los 233 euros en Japón.
Una de las claves de este retraso en los ingresos móviles medios mensuales por usuario en Europa fueron inferiores a 15 euros frente a 23,7 en Corea del sur, los 28,1 de Japón y los 36,9 de Estados Unidos, lo que condiciona la baja la inversión del sector en Europa. Y cómo el 5G será un disruptor digital y un motor económico esencial y transversal para muchas industrias ya hay señales de alarma de diversos sectores que denuncian la necesidad de cerrar la brecha inversora en 5G con Estados Unidos y Asia ya que el riesgo es convertir las cadenas de suministro en poco competitivas y provocar una disminución de la inversión y a medio plazo una deslocalización industrial.
El recorte a las inversiones en España ocurre también en Europa occidental y por la misma causa el estancamiento o caída de los ingresos. Las telecos de Estados Unidos y Canadá no solo facturan un 85% más que sus colegas de los 19 países de Europa occidental con sus 424 millones habitantes, sino que sus ingresos crecen sostenidamente mientras que los de Europa están congelados por los últimos cuatro años, por esa razón la inversión en las redes norteamericanos ha ido creciendo aunque moderadamente en los últimos cinco años de los 91.700 millones de dólares en 2015 a los 95.600 millones de 2019 mientras que las telecos europeas lo están recortando aceleradamente desde los 66.800 millones de dólares de 2014 a los 53.300 millones de 2019, un 20% menos en cinco años.
La opa sobre Euskaltel sin capacidad de ‘market repair’
Para escapar del hiper competencia qué atenazada las telecos europeas islas españolas en particular una receta son las fusiones. Pero no cualquier fusión, el problema son las condiciones que impone el regulador a esas fusiones que han provocado que la competencia posfusión fuese aún más alta que la previa cómo ha ocurrido en España e Italia con la llegada de cuatro operadores muy agresivos exitosos que han volcado el sector hacia el bajo coste. La opa sobre Euskaltel no va a tener gran impacto en reducir la competencia y el Market Repair ya que consolida un mercado de cuatro operadores fuertes.
