BBVA está a punto de absorber las pérdidas provocadas por la pandemia. El grupo registró unos unos números rojos (vistos en la bolsa de Madrid) de 15 millones de euros en los nueve primeros meses del año, sobre todo por el ajuste del fondo de comercio de 2.084 millones contabilizado en Estados Unidos en el primer trimestre y las provisiones extra para cubrir el deterioro por el Covid-19. En el tercer trimestre, elevó en 200 millones las dotaciones por la pandemia y acumula 2.200 millones en provisiones extra en lo que va de año.
Sin incluir el deterioro en Estados Unidos, según los análisis bursátiles, la entidad habría ganado 2.069 millones, un 43,6% menos que hace un año. En el tercer trimestre estanco, el beneficio fue de 1.141 millones, un 6,8% menos, por las menores provisiones por el Covid.
Control de costes
El control de costes volvió a ser uno de los puntuales clave, con uno de los puntales clave, con una caída de los gastos de explotación del 8,4%, que redujo la tasa de eficiencia, mejor cuanto es más baja, del 48,8% al 45,6% en un año.
El negocio en España elevó su aportación al 16% (frente al 7% de junio). La filial captó 350.000 nuevos clientes en los nueve primeros meses pese a la pandemia y aprovechando la transformación digital. De hecho, las interacciones a través de las aplicaciones móviles de BBVA se multiplicaron por cinco.
Los ingresos en España subieron un 3,2% por el impulso de las comisiones (+4,8%) y el margen de interés, que creció un 0,5% pese a la caída de la actividad. Las dotaciones de 1.075 millones lastraron el beneficio, que cayó un 59%, hasta los 440 millones.
“El negocio en España va a elevar su aportación al grupo por las menores provisiones en lo que queda de año”, anticipó Onur Genc, consejero delegado, que defendió el potencial del banco para crecer en el país sin necesidad de recurrir a fusionarse con otras entidades. “No es una obligación”, zanjó al ser preguntado sobre una posible integración con Sabadell.
Genc adelantó que en 2021 se pondrá el foco en el control de costes, también en España. De momento, descarta un ERE, aunque mantener o incluso intensificar el ritmo de ajuste de plantilla y oficinas por el mayor uso de canales digitales. En doce meses, hasta septiembre, ha recortado plantilla en 758 empleados y ha cerrado 175 sucursales en España. En todo el grupo, el ajuste fue de 2.222 trabajadores y de 233 oficinas.
México redujo su beneficio un 39%, aunque es la franquicia que más dinero gana (1.204 millones).
Turquía fue la excepción y mejoró su resultado un 32,4%, con un aumento del negocio típico cercano al doble dígito.
Genç avisa de que el veto al dividendo puede frenar el crédito
Más presión de los bancos a los reguladores para que levanten el veto al dividendo. Onur Genç, consejero delegado de BBVA, advirtió ayer de que la restricción que pesa sobre el sector puede frenar la concesión de crédito en un momento vital para la actividad. “El veto tiene también impacto sobre el apetito de los bancos por prestar”, afirmó.
El consejero delegado de BBVA, no obstante, dijo que prevé que el BCE acabará levantando esta recomendación, que se extenderá al menos hasta enero. “Hay indicios de que probablemente se va a retirar el veto para que se puedan pagar dividendos en 2021. Pero no lo sabemos, es decisión del supervisor y veremos que pasa”, explicó Genç.
BBVA tiene intención de reanudar el pago de dividendos con cargo a 2020 y también se plantea lanzar una recompensa de acciones de BBVA, aunque todos estos planes están condicionados a que el supervisor único los permita.
El banco defiende su fortaleza en capital, con una ratio de máxima calidad, que se mantuvo en el 11,52%. Pero en el trimestre el grupo género 30 puntos básicos que le sirvieron para elevar su colchón sobre el mínimo requerido en 293 puntos básicos. Este extra en capital está por encima de su objetivo (de entre 225 y 275 puntos básicos de los previsto).
BBVA se maneja bien en esta tormenta
El banco también ha recuperado el fuelle en generación interna de capital y la ratio CETI FL ha vuelto a la zona del 11,5%, con una generación interna de capital de 30 puntos básicos en el trimestre.
En el lado negativo, el patrimonio neto cae un 14,9% interanual hasta 48.522 millones a causa, sobre todo, de los saneamientos en EEUU en 2019 y 2020, que no suponen salida de caja pero si deterioro del valor para el accionista, repercutiendo en la cotización de las acciones.
BBVA cotiza a un descuento del 60% sobre su valor tangible contable y la capitalización de 15.600 millones supone una fortísima infravaloración sobre el valor fundamental del grupo, situación que afecta a la mayoría de las empresas del Ibex35, limitando su capacidad de financiación y su competitividad relativa. La crisis generada por la pandemia tiene muchas dosis de tormenta perfecta, pero en España se ve agravada por la dependencia de la economía en el turismo, por la debilidad de las instituciones y por las grandes contradicciones de un gobierno que lejos de generar confianza en los inversores, la erosiona. Este es el mar revuelto en el que debe navegar BBVA y el sector y que en buena parte explica la paupérrima valoración del grupo.
En 2021 es previsible un fuerte aumento de la mora, pero entretanto aumento de la mora, pero entretanto el sector está gestionando con prudencia y foco, acelerando sobre los costes. En este difícil entorno, los resultados trimestrales de BBVA merecen buena nota.
